建筑与工程深度报告:山川异域 殊途同归-日本装配式建筑发展的启示

文章内容来源:新浪财经   机构:长江证券股份有限公司 研究员:毕春晖/李家明 

报告要点

    国内装配式重回关注焦点,日本发展经验值得借鉴新冠疫情期间,雷神山、火神山医院的火速完工引发市场对装配式建筑关注,回溯历史我国装配式技术起步于上世纪50 年代,不过受制于技术条件中道停滞,近年随着传统施工模式劳动力短缺、成本上行、环保等问题日益凸显,装配式建筑再度成为政策主推方向。日本自上世纪40 年代采用装配式技术以来,通过超过半个世纪的积累,已经成为全球装配式技术最为领先的国家之一,站在当前时点,如何看待我国装配式建筑成长之路,日本经验值得借鉴。

    复盘日本:政策扶持助成长,标准化驱动全面推广结合日本宏观经济形势,可将战后装配式产业的发展分为4 个阶段。1945 年-1954 年为起步阶段,受到战争影响,日本出现超过400 万套的住房短缺,装配式技术开始受到政府重视和开发;步入1955 年,整个行业迎来快速发展的第2阶段,装配式新建住宅的规模和在整个住宅市场的占比都得到大幅提升,1973年-1990 年为第3 阶段,装配式行业规模震荡上行,并且开始向高端转型;1991年后,步入下跌周期,然而经过30 多年的发展,装配式已经摆脱了廉价形象,并且具有完善的配套产业、技术标准以及评价体系。

    政策扶持助成长,标准化驱动全面推广。早期日本政府主要通过政府资金向装配式产业贡献订单并进行技术开发,另一方面也通过制定行业发展计划(新建装配式住宅户数和在住宅市场的占比2 个目标)帮助全行业实现技术积累和规模扩张。随后政府制定了行业标准和评价体系,加强装配式产品的通用性和性能水平,同时提出要完善住宅部品产业,助力装配式建筑产业全面推广。最后,日本政府积极鼓励民营企业进入行业,通过订单支持、技术竞赛等多种方式助力民营企业占有市场,目前日本装配式住宅行业的头部公司均为民营。

    展望未来,国内钢结构景气上行,部品和装配式装修亦将受益2016 年我国《关于大力发展装配式建筑的指导意见》从目标规划、标准规范、部品产业等多个维度提出了要求,这与日本的发展经验具有相似之处。但与日本不同之处在于我国装配建筑多以钢筋混凝土结构为主,钢结构占比不到10%,日本则多为钢结构,占比接近90%,钢结构在装配式领域具备巨大发展空间。

    另一方面,参考日本经验,装配式较为依赖规模效应,因此天然存在向头部集中的趋势,未来我国的装配式龙头企业有望长期受益于市占率提升。最后,装配式建筑集成水平的不断提升也将推动周边产业(建筑部品、装配式装修等)完成工业化,使它们具有向非装配式领域提供标准化解决方案的能力,这对建筑业的各个子行业而言都是重大的投资机会。